Operatyvinis svertas: charakteristikos, pranašumai, pavyzdys
Veiklos svertas - tai laipsnis, kuriuo įmonė ar projektas gali padidinti savo veiklos pajamas didindamas pelną. Bendrovė, kurianti didelį bruto pelną ir mažas kintamas sąnaudas, turi didelį veiklos svertą.
Kuo didesnis veiklos sverto laipsnis, tuo didesnė rizikos prognozės rizika, kai santykinai maža pardavimo prognozės klaida gali būti išplėsta iki didelių pinigų srautų prognozių klaidų.
Veiklos svertas gali būti naudojamas apskaičiuoti įmonės padengimo tašką ir iš esmės paveikti pelną keičiant savo kainų struktūrą.
Kadangi įmonės, turinčios didesnį veiklos svertą, proporcingai nepadidina išlaidų, nes pardavimai didėja, šios bendrovės gali gauti daugiau veiklos pajamų nei kitos įmonės.
Tačiau bendroves, turinčias aukštą veiklos sverto lygį, taip pat labiau veikia blogi įmonių sprendimai ir kiti veiksniai, galintys sukelti pajamų sumažėjimą.
Savybės
Veiklos sverto rodiklis yra rodiklis, rodantis fiksuotų sąnaudų ir kintamų sąnaudų derinį įmonės sąnaudų struktūroje.
Didelis ir mažas veikimo svertas
Svarbu palyginti tos pačios pramonės įmonės veikiantį finansinį svertą. Taip yra todėl, kad kai kurios pramonės šakos turi didesnes fiksuotas išlaidas nei kitos.
Bendrovė, turinti aukštas fiksuotas išlaidas ir mažas kintamas sąnaudas, turi didelį veiklos sverto poveikį. Kita vertus, mažas fiksuotas sąnaudas turinti įmonė ir didelės kintamosios sąnaudos turi mažą veiklos sverto poveikį.
Bendrovė, turinti didelį finansinį svertą, labiau priklauso nuo pardavimų apimties ir pelningumo. Bendrovė turi generuoti didelį pardavimų kiekį, kad padengtų dideles fiksuotas išlaidas. Kitaip tariant, kadangi pardavimai didėja, įmonė tampa pelningesnė.
Bendrovėje, kurios sąnaudų struktūra turi mažą veiklos sverto poveikį, didėjantis pardavimų apimtis nepadidins pelningumo, nes kintamosios išlaidos didėja proporcingai pardavimo apimčiai.
Fiksuotos ir kintamosios išlaidos
Didžioji bendrovės išlaidų dalis yra fiksuotos išlaidos, kurios atsiranda nepriklausomai nuo pardavimo apimties.
Tol, kol bendrovė kiekvieną kartą parduoda didelį pelną ir išlaikys tinkamą pardavimo apimtį, fiksuotos išlaidos bus padengtos ir pelnas bus gautas.
Kitos įmonės išlaidos yra kintamos išlaidos, patirtos pardavus prekes. Verslas gauna mažiau pelno už kiekvieną pardavimą, tačiau tam reikia mažesnio pardavimo apimties, kad būtų padengtos fiksuotos išlaidos.
Veiklos sverto laipsnis
Veikimo sverto laipsnio formulė yra:
Veikimo sverto laipsnis =
% pokytis, grynasis veiklos pelnas / pardavimų% pokytis =
Įnašo marža / Grynoji veiklos nauda.
Ši formulė suskirstyta taip:
Įnašo marža = kiekis x (kaina-kintama kaina už vienetą)
Grynasis veiklos pelnas =
[Kiekis x (kaina-kintama kaina už vienetą) - Fiksuotos eksploatavimo išlaidos]
Privalumai ir trūkumai
Veiklos svertas gali pasakyti vadovams, investuotojams, kreditoriams ir analitikams, kaip rizikinga įmonė.
Nors aukštas veiklos sverto lygis gali būti naudingas įmonei, įmonės, turinčios didelį veiklos sverto lygį, dažnai gali būti pažeidžiamos verslo ciklu ir kintančiomis makroekonominėmis sąlygomis.
Kai ekonomika klesti, aukštas veiklos svertas gali padidinti įmonės pelningumą.
Tačiau įmonės, kurios turi išleisti daug pinigų turtui, gamykloms ir mašinoms, negali lengvai kontroliuoti vartotojų paklausos.
Tada, esant ekonomikos sulėtėjimui, jūsų pelnas gali sumažėti dėl didelių fiksuotų išlaidų ir mažo pardavimo.
Įmonės, turinčios didelį finansinį svertą, yra labiau pažeidžiamos dėl mažėjančių pajamų dėl makroekonominių įvykių, prasto sprendimų priėmimo ir kt.
Palyginimai ir patikrinimas
Kai kurios pramonės šakos reikalauja didesnių fiksuotų išlaidų nei kitos. Dėl šios priežasties veiklos sverto palyginimas yra svarbesnis tarp tos pačios pramonės įmonių. Šiame kontekste turi būti nustatytas aukštas arba mažas laipsnio apibrėžimas.
Naudojant veiklos sverto rodiklį, svarbiau nuolat jį patikrinti kompanijoje, turinčioje didelį veiklos sverto poveikį, nes nedidelis pardavimo procentinis pokytis gali sukelti didžiulį pelno padidėjimą ar sumažėjimą.
Bendrovė turi ypač atidžiai prognozuoti savo pajamas šiose situacijose, nes nedidelė prognozės paklaida sukelia daug didesnes grynųjų pajamų ir pinigų srautų klaidas.
Kainodaros politika
Bendrovė, turinti didelį finansinį svertą, turi būti atsargi, kad nenustatytų tokios mažos kainos, kad ji niekada negalėtų sukaupti pakankamos įmokos maržos, kad visiškai padengtų fiksuotas išlaidas.
Balanso taškas
Veiklos sverto poveikis yra tiesiogiai susijęs su įmonės lūžio tašku. Bendrovė, turinti didelį pralaidumo tašką, turi aukštą veiklos sverto lygį.
Lūžio taškas reiškia pardavimo apimties lygį, kai vieneto pelnas visiškai padengia fiksuotas gamybos sąnaudas. Kitaip tariant, tai yra ta vieta, kurioje pajamos yra lygios sąnaudoms.
Kadangi didelės fiksuotos išlaidos verčiasi didesniu pralaidumo tašku, norint padengti fiksuotas išlaidas, reikalinga didesnė pardavimo apimtis. Gamybos procese su dideliu lūžio tašku naudojamas didelis veikimo svertas.
Pavyzdys
Bendrovė A kasmet parduoda 500 000 produktų už kiekvieną $ 6. Įmonės fiksuotos išlaidos yra 800 000 JAV dolerių. Kiekvieno produkto kaina kainuoja $ 0, 05 kintamosiomis kainomis už vienetą. A įmonės veiklos sverto reitingas yra:
500 000 x ($ 6- $ 0, 05) / [500 000 x ($ 6- $ 0, 05) - 800 000 JAV dolerių] = 2 975 000 USD / 2 175 000 USD = 1, 37 arba 137%.
Todėl 10% pajamų padidėjimas turėtų sąlygoti 13, 7% padidėjusias veiklos pajamas (10% x 1, 37 = 13, 7%).
Realios įmonės
Dauguma „Microsoft“ išlaidų yra fiksuotos, pavyzdžiui, pradinės plėtros ir rinkodaros išlaidos. Su kiekvienu doleriu pardavimų pajamomis, uždirbtomis po neto pralaidumo, bendrovė pelno. Todėl „Microsoft“ turi aukštą veiklos sverto lygį.
Priešingai, „Walmart“ mažmeninės prekybos parduotuvėse yra mažos fiksuotos išlaidos ir didelės kintamos išlaidos, ypač prekėms.
Kadangi „Walmart“ parduoda už parduotas prekes, parduodamų prekių kaina padidėja, kai pardavimai didėja. Todėl „Walmart“ parduotuvėse yra mažas veikimo sverto lygis.
