Investicijų atkūrimo laikotarpis: kas, skaičiavimas, pavyzdžiai

Atsipirkimo laikotarpis - tai laikas, per kurį įmonė turi atgauti savo pradinės investicijos į projektą išlaidas, kai grynųjų pinigų srautas lygus nuliui.

Svarbus veiksnys yra žinoti, ar projektas yra vykdomas, nes paprastai investavimo pozicijoms ilgiau nėra pageidautina atsigauti.

Investicijų susigrąžinimo laikotarpis neatsižvelgia į pinigų vertę laikui bėgant, kitaip nei kiti kapitalo biudžeto metodai, pavyzdžiui, grynoji dabartinė vertė, vidinė grąžos norma ir diskontuotas pinigų srautas.

Ši sąvoka neapima papildomo grynųjų pinigų srauto, kuris gali atsirasti dėl investicijų į laikotarpius po visiško grąžinimo gavimo.

Kaip analitinė priemonė dažnai naudojamas atsipirkimo laikotarpis, nes daugeliui žmonių tai lengva taikyti ir suprasti, nepriklausomai nuo akademinio ar lauko mokymo.

Ką ji sudaro?

Didžioji dalis įmonių finansų yra apie kapitalo biudžetus. Vienas iš svarbiausių koncepcijų, kurias kiekvienas įmonės finansų analitikas turi išmokti, yra tai, kaip vertinti įvairias investicijas ar veiklos projektus.

Analitikas turi rasti patikimą būdą, kaip nustatyti pelningiausią projektą ar investiciją. Vienas iš būdų, kaip verslo finansų analitikai tai daro, yra atsipirkimo laikotarpis.

Kapitalo biudžetas ir atkūrimo laikotarpis

Daugumoje kapitalo biudžeto formulių atsižvelgiama į pinigų vertę laikui bėgant. Pinigų vertė laikui bėgant yra idėja, kad pinigai šiandien yra vertingesni už tą pačią sumą ateityje, atsižvelgiant į dabartinį pinigų pajamų potencialą.

Todėl, jei investuotojas bus mokamas rytoj, jis turi apimti alternatyvias išlaidas. Pinigų vertė laikui bėgant yra koncepcija, kuri suteikia šiai galimybių kainai vertę.

Atsipirkimo laikotarpiu neatsižvelgiama į pinigų vertę per tam tikrą laiką. Paprastai tai nustatoma skaičiuojant metų, kurių reikia investuotoms lėšoms susigrąžinti, skaičių.

Pavyzdžiui, jei investicijų susigrąžinimui reikia penkerių metų, atsipirkimo laikotarpis yra penkeri metai.

Kai kurie analitikai pritaria atsipirkimo metodui dėl savo paprastumo. Kiti norėtų jį naudoti kaip papildomą atskaitos tašką kapitalo biudžeto sprendimų sistemoje.

Kaip tai apskaičiuojama?

Atsipirkimo laikotarpio apskaičiavimo formulė priklauso nuo to, ar pinigų srautai vienam projekto laikotarpiui yra vienodi ar nevienodi.

Jei jos yra lygios, atkūrimo laikotarpio apskaičiavimo formulė yra tokia:

Investicijų atkūrimo laikotarpis = pradinė investicija / pinigų srautas per laikotarpį.

Kai pinigų srautai yra nevienodi, reikia apskaičiuoti kiekvieno laikotarpio sukauptus pinigų srautus. Tada turėtumėte naudoti šią formulę atsipirkimo laikotarpiui apskaičiuoti:

Investicijų išieškojimo laikotarpis = bendras susigrąžinimo laikas + (Atlyginimas, kuris nebuvo susigrąžintas iš investicijų metų / grynųjų pinigų srautų kitais metais).

Kuo trumpesnis projekto investicijų atkūrimo laikotarpis, tuo patrauklesnis bus valdymo projektas. Be to, vadovybė paprastai nustato maksimalų atkūrimo laikotarpį, kurį turi atitikti potencialus projektas.

Projektas priimamas

Lyginant du projektus, priimtinas projektas atitinka didžiausią atkūrimo laikotarpį ir turi trumpiausią atsipirkimo laikotarpį.

Tai labai paprastas skaičiavimas, kuriame neatsižvelgiama į pinigų vertę laikui bėgant. Tačiau tai yra geras rodiklis projekto rizikai įvertinti.

Sprendimo dėl investicijų susigrąžinimo laikotarpių taisyklės yra tokios: Jei susigrąžinimo laikotarpis yra mažesnis už maksimalų leistiną laikotarpį, projektas priimamas. Jei atkūrimo laikotarpis yra didesnis nei leidžiamas maksimalus, projektas atmetamas.

Turi būti atsižvelgta į tai, kad apskaičiuojant investicijų atkūrimo laikotarpį skaičiuojami pinigų srautai, o ne grynosios pajamos. Be to, atsipirkimo apskaičiavimas neapima viso projekto grąžinimo.

Atvirkščiai, atsipirkimas tiesiog apskaičiuoja, kaip greitai įmonė susigrąžins savo investicijas į grynuosius pinigus.

Pavyzdžiai

Byla A

Tarkime, bendrovė A investuoja 1 milijoną dolerių į projektą, kuris, tikimasi, sutaupys 250 000 dolerių per metus.

Šios investicijos susigrąžinimo laikotarpis yra 4 metai, o tai randama dalijant $ 1 mln.

Apsvarstykite kitą projektą, kuris kainuoja 200 000 dolerių, ir nėra susietų pinigų taupymo, bet dėl to bendrovė per ateinančius 20 metų kasmet padidins savo pajamas 100 000 JAV dolerių (2 mln. JAV dolerių).

Akivaizdu, kad antrasis projektas gali paskatinti įmonę uždirbti du kartus daugiau pinigų, bet kiek laiko reikės susigrąžinti investicijas? Atsakymas yra rastas, padalijant $ 200, 000 nuo $ 100, 000, o tai yra 2 metai.

Antrasis projektas užtruks mažiau laiko ir įmonės pelnas bus didesnis.

Remiantis vien tik atsipirkimo laikotarpio metodu, antrasis projektas yra geresnė investicija.

Newco atvejis

Tarkime, kad bendrovė „Newco“ nusprendžia tarp dviejų mašinų („A“ ir „B mašina“) pridėti gamybos pajėgumus į esamą gamyklą. Bendrovė apskaičiavo, kad kiekvienos mašinos pinigų srautai yra tokie:

Norite apskaičiuoti dviejų mašinų atsipirkimo laikotarpį, naudodami ankstesnius pinigų srautus ir nuspręsti, kuri nauja mašina „Newco“ turėtų priimti.

Tarkime, kad maksimalus įmonės susigrąžinimo laikotarpis yra penkeri metai.

Pirma, būtų naudinga nustatyti kiekvieno įrenginio projekto sukauptą pinigų srautą. Tai daroma šioje lentelėje: