Finansinė struktūra: charakteristikos, klasifikavimas ir pavyzdys

Finansinė struktūra yra trumpalaikių įsipareigojimų, trumpalaikių skolų, ilgalaikių skolų ir kapitalo, kurį bendrovė naudoja savo turtui ir operacijoms finansuoti, derinys. Finansinės struktūros sudėtis tiesiogiai veikia susijusią verslo riziką ir vertę.

Finansų vadovas turi nuspręsti, kiek pinigų skolintis, gauti geriausią skolos ir nuosavo kapitalo derinį ir rasti pigesnių lėšų šaltinių. Kaip ir kapitalo struktūroje, finansinė struktūra padalija iš įmonės paskirtų pinigų srautų į kreditorius ir akcininkams paskirtą sumą.

Kiekviena įmonė turi skirtingą derinį, atsižvelgiant į jų išlaidas ir poreikius; todėl kiekvienas verslas turi savo skolos kapitalo santykius. Gali būti, kad organizacija išleidžia obligacijas, kad gautų pelną pirkti akcijas, arba, priešingai, išleisti akcijas ir panaudoti šį pelną savo skolai sumokėti.

Savybės

Finansinė struktūra nurodo, kad reikia sukurti lėšų, kurios bus naudojamos finansuoti įmonę, derinį, ypač atsižvelgiant į surinktinos skolos sumą ir kokią kompensavimo profilį.

Ji apima analizę ir sprendimus dėl skolos priemonių, kai yra daugiau nei viena.

Gerokai pasitelkiant skolas, akcininkai gali gauti didesnę investicijų grąžą, nes versle yra mažiau kapitalo. Tačiau ši finansinė struktūra gali būti rizikinga, nes bendrovė turi didelę skolą, kurią reikia sumokėti.

Bendrovė, įsikūrusi kaip oligopolija ar monopolija, yra labiau pajėgi paremti finansinę struktūrą, nes jos pardavimus, pelną ir pinigų srautus galima patikimai prognozuoti.

Atvirkščiai, labai konkurencingoje rinkoje įsitvirtinusi įmonė negali palaikyti didelio sverto lygio, nes ji patiria pelną ir nepastovius pinigų srautus, dėl kurių ji gali prarasti skolas ir paskatinti bankroto bylą.

Šioje paskutinėje pozicijoje dalyvaujanti įmonė savo finansinę struktūrą turi prisiimti prie didesnio kapitalo, kuriam nėra reikalavimo kompensuoti, adresą.

Finansinė struktūra ir kapitalo struktūra

Į finansinę struktūrą įtraukiami ilgalaikiai ir trumpalaikiai įsipareigojimai. Šia prasme kapitalo struktūra gali būti vertinama kaip finansinės struktūros pogrupis, labiau orientuotas į ilgalaikę analizę.

Finansinė struktūra atspindi apyvartinio kapitalo ir pinigų srautų būklę, mokėtinus atlyginimus, mokėtinas sumas ir mokėtinus mokesčius. Todėl pateikiama patikimesnė informacija apie dabartines verslo aplinkybes.

Veiksniai, į kuriuos reikia atsižvelgti

Sverto panaudojimas

Sverto poveikis gali būti teigiamas arba neigiamas. Nedidelis pelnas prieš apmokestinimą padidins pelną, tenkantį vienai akcijai, tačiau kartu didėja finansinė rizika.

Kapitalo kaina

Finansinė struktūra turėtų sutelkti dėmesį į kapitalo sąnaudų mažinimą. Kapitalas pagal skolas ir privilegijuotosios akcijos yra pigesni finansavimo šaltiniai, palyginti su nuosavu kapitalu.

Valdymas

Finansinėje struktūroje reikėtų atsižvelgti į tai, kad įmonės kontrolės praradimo ar sumažinimo rizika yra maža.

Lankstumas

Nė viena įmonė negali išgyventi, jei ji turi griežtą finansinę sudėtį. Todėl finansinė struktūra turi būti tokia, kad, pasikeitus verslo aplinkai, struktūra taip pat turėtų prisitaikyti prie numatomų ar netikėtų pokyčių.

Mokumas

Finansinė struktūra turi būti struktūrizuota taip, kad nebūtų jokios įmonės nemokumo rizikos.

Klasifikacija

Finansinė struktūra apibūdina visų lėšų, kurias bendrovė naudoja turtui įsigyti ir išlaidoms apmokėti, kilmę. Šiems fondams yra tik dviejų rūšių šaltiniai.

Skolos finansavimas

Įmonės įsigyja lėšas per skolos finansavimą, daugiausia iš bankų paskolų ir obligacijų pardavimo. Jos balanse pateikiamos kaip ilgalaikiai įsipareigojimai.

Ypač reikia atsižvelgti į tai, kad bendrovės skolos (balanso įsipareigojimai) taip pat apima trumpalaikius įsipareigojimus, pavyzdžiui, mokėtinas sumas, trumpalaikes obligacijas, mokėtinus atlyginimus ir mokėtinus mokesčius.

Savininkų veiksmai

Tai yra tos, kurios bendrai priklauso bendrovei ir kurios balanse yra „akcininkų akcijos“. Savo ruožtu veiksmai yra iš dviejų šaltinių:

- Apmokėtas kapitalas: tai mokėjimai, kuriuos bendrovė gauna už akcijas, kurias investuotojai tiesiogiai perka iš bendrovės, išleidžiant akcijas.

- Nepaskirstytasis pelnas: tai pelnas po mokesčių, kurį bendrovė taiko po dividendų išmokėjimo akcininkams.

Šie du šaltiniai kartu yra visa pusė balanso. Verslininkai, domisi įmonės finansine struktūra, palygins kiekvieno šaltinio procentinius dydžius, palyginti su bendru finansavimu.

Santykinės palūkanų normos nustatys įmonės finansinį svertą. Juose nustatoma, kaip savininkai ir kreditoriai dalijasi įmonės veiklos rizika ir nauda.

Finansinių struktūrų skirtumai

Maža įmonė greičiausiai svarstys tradicinius finansavimo modelius. Galimybė gauti privačias investicijas arba išleisti vertybinius popierius gali nebūti.

Įmonėse, kurios labiau priklauso nuo žmogiškojo kapitalo, pirmenybė gali būti teikiama jų veiklai finansuoti išleidžiant obligacijas ar kitus vertybinius popierius. Tai gali leisti jiems gauti palankesnę normą, nes galimybė garantuoti turtą gali būti labai ribota.

Didesnės įmonės, nepriklausomai nuo jų pramonės, labiau linkusios apsvarstyti galimybę siūlyti obligacijas ar kitus vertybinius popierius, ypač kai bendrovės jau turi akcijų, kuriomis prekiaujama viešojoje rinkoje.