Komercinis popierius: charakteristikos, tipai ir pavyzdžiai
Komercinis popierius yra finansavimo forma, kuri suteikiama per trumpą laiką per garantuotą dokumentą. Šį dokumentą išleido finansiškai stabilios bendrovės, kurios rinkoje siūlomos nuolaidos procentais, taikomais jos nominaliai vertei.
Šios komercinės priemonės tikslas - finansuoti kapitalo poreikį, atsirandantį dėl gautinų sumų ir atsargų padidėjimo, kuriant naujas gamybos linijas arba laikytis bet kokio pobūdžio trumpalaikių įsipareigojimų.
Komercinio popieriaus nauda yra korporacijų, nes ji leidžia jiems gauti greito ir labai trumpalaikio finansavimo šaltinį. Taip pat yra investuojanti visuomenė, kuri naudojasi šiais privalumais, nes tai gali būti būdas gauti didesnius dividendus nei bankai.
Paprastai tai nepalaiko jokios garantijos. Dėl šios priežasties tik tos įmonės, turinčios aukštos kokybės skolos reitingus rinkoje, greitai suras pirkėjus.
Priešingu atveju, bendrovė turėtų pritraukti pirkėją, suteikdama jai didesnį pelną, turintį didelę nuolaidą.
Savybės
Komercinis popierius yra trumpalaikis neužtikrintas skolos dokumentas, išleistas akcinės bendrovės. Paprastai išduodama atsargų, gautinų sumų ir trumpalaikių skolų apmokėjimo finansavimui.
Grąžinimas investuotojams yra pagrįstas pardavimo kainos ir pirkimo kainos skirtumu. Komercinis popierius siūlo kitokią alternatyvą pritraukti išteklius tiems, kuriuos tradiciškai siūlo bankų sistema.
Komercinio popieriaus terminai retai viršija 270 dienų. Paprastai ji išleidžiama su nominaliąja verte, atspindinčia dabartines rinkos palūkanų normas.
Kadangi didelės institucijos yra tos, kurios išduoda komercinį popierių, komercinių popierių pasiūlymų nominalai yra dideli, paprastai $ 100, 000 ar daugiau.
Komercinių popierių pirkėjai paprastai yra korporacijos, finansų įstaigos, turtingi žmonės ir pinigų rinkos fondai.
Komercinis popierius ir iždo obligacijos
Komercinis popierius nėra toks skystas kaip iždo turtas, nes jis neturi aktyvios antrinės rinkos. Todėl investuotojai, kurie perka komercinį popierių, paprastai planuoja juos laikyti iki jų galiojimo pabaigos, nes jie yra trumpalaikiai.
Kadangi komercinę knygą išdavusi bendrovė gali nevykdyti savo mokėjimo termino pabaigoje, investuotojai reikalauja geresnių rezultatų komerciniais popieriais, nei jie gautų už nerizikinę vertę, pavyzdžiui, iždo obligaciją, kurios terminas yra panašus.
Kaip ir iždo obligacijos, komercinis popierius nesumoka palūkanų ir yra išduodamas su nuolaida.
Tipai
Pinigų pavedimai arba vekseliai
Pinigų pavedimas yra besąlyginis užsakymas, kurį parašė asmuo (stalčius), kuris diktuoja kitam asmeniui (mokėtojui) tam tikrą dieną mokėti tam tikrą pinigų sumą trečiajam asmeniui (gavėjui). Pinigų pavedimas yra trišalis sandoris.
Tai vadinama banko projektu, jei tai daroma banke; jei tai daroma kitur, tai vadinama verslo linija. Projektas taip pat vadinamas vekseliu, tačiau nors projektas yra apyvartinis arba patvirtinamas, tai nėra teisinga vekseliui.
Pinigų pavedimai naudojami daugiausia tarptautinėje prekyboje. Jie yra tam tikras čekis ar vekselis be palūkanų. Posūkius galima suskirstyti į dvi pagrindines kategorijas:
Pasukite į akį
Reikalingas mokėjimas, kai jis pateikiamas banke.
Apyvarta
Reikalauja mokėti nurodytą dieną.
Paskolos
Jie atitinka finansinę priemonę, kurią sudaro vienos iš šalių (emitento) pažadas arba rašytinis įsipareigojimas mokėti kitai šaliai (gavėjui) tam tikrą pinigų sumą tam tikra būsima data.
Emitentas galėjo įvykdyti skolinį raštą mainais į finansinę įstaigą iš piniginės paskolos arba mainais už galimybę įsigyti kreditą.
Finansų institucijos yra įgaliotos jas išduoti. Jas taip pat gali generuoti įmonės, kad gautų finansavimą iš ne banko šaltinio.
Patikrinimai
Tai specialus sukimosi būdas. Tikrinimas apibrėžiamas kaip projektas, išleistas banke ir mokamas akyse.
Tai yra dokumentas, kurį steigėjas išduoda finansų įstaigai kitam asmeniui ar naudos gavėjui panaikinti joje išreikštą sumą, su sąlyga, kad sąskaitoje, kuriai atliekamas čekis, yra lėšų.
Gavėjas reikalauja sumokėti iš banko, bet ne iš stalčiaus ar bet kurio ankstesnio čekio patvirtintojo.
Indėlių sertifikatai
Tai finansinis dokumentas, kuriame bankas pripažįsta, kad jis gavo pinigų iš indėlininko tam tikrą laikotarpį ir konkrečią palūkanų normą, ir sutinka jį grąžinti sertifikate nurodytu laiku.
Bankas yra stalčius ir mokėtoją, o indėlį padaręs asmuo yra gavėjas.
Kadangi indėlių sertifikatai yra apyvartiniai, juos galima lengvai susitarti, jei turėtojas nori grynųjų pinigų, nors jo kaina svyruoja rinkoje.
Pavyzdžiai
2007 m. Šiaurės Amerikos finansų krizė
Komercinių popierių rinka atliko svarbų vaidmenį 2007 m. Prasidėjusioje JAV finansų krizėje.
Kai investuotojai ėmė abejoti tokių įmonių kaip „Lehman Brothers“ finansine sveikata ir likvidumu, komercinių popierių rinka užšaldė, o bendrovės nebegali naudotis lengvu ir prieinamu finansavimu.
Kitas komercinių popierių rinkos įšaldymo poveikis buvo kai kurių pinigų rinkos fondų, kurie buvo svarbūs komercinio popieriaus investuotojai, „lūžimas doleriu“.
Tai reiškė, kad nukentėjusieji fondai turėjo mažesnes nei 1 JAV dolerio grynąsias turto vertes, atspindėdami jų išskirtinių komercinių dokumentų, kuriuos išleido įtartinos finansinės būklės, mažėjančią vertę.
Įmonės pavyzdys
Mažmeninė kompanija „Toys CA“ ieško trumpalaikio finansavimo, kad galėtų finansuoti naujas atsargas atostogų sezonui.
Bendrovė turi 10 mln. Dolerių ir siūlo investuotojams 10, 2 mln. Dolerių komercinės popieriaus nominalios vertės mainais už 10 mln.
Iš tiesų, komercinių popierių galiojimo pabaigoje būtų mokama 200 000 JAV dolerių palūkanų už 10 milijonų JAV dolerių grynaisiais pinigais, o tai atitinka 2% palūkanų normą.
Ši palūkanų norma gali būti koreguojama priklausomai nuo dienų, kada komercinis popierius yra apyvartoje.
